截止本周末，距离刚刚过去的春节还不到40天的时间，但全国瘦肉型猪出栏均价已经从春节前的18元/公斤跌至了16元/公斤。在2016年12月21日我们发布的2017年猪市预警年报中就曾分析过：“2017年1月份春节前猪价高点有望逼近9元/斤的天花板，这极有可能是本轮猪周期最后一次9元/斤了，也极有可能是2017年的全年最高点……春节过后2月份便开始下跌，5月份前便可能跌至7.5元/斤左右”。

但我们还有个别养殖户有一大批近300斤的猪，咨询猪价是否还会继续下跌、该何时出栏。很明显这批猪在春节前猪价位9元/斤左右时已经达到出栏体重，但因为看到有人分析母猪存栏数据还在下降、猪价仍有望再次上涨的相关报道，而选择压栏赌博，结果250斤左右的猪9元/斤（2250元/头）没有卖，现在近300斤的猪8元/斤（2400元/头）不得不出栏。多养了一个月、多长了50斤、多吃了近150斤饲料，以2.4元/公斤的配合料计算，相当于多吃了180元左右的饲料，但卖猪总收入仅从2250元增至2400元，增收175元。相当于白白多养了一个月。这也是为何我们建议广大养猪人在猪价下跌大背景下要保持“不压栏、不恐慌、不抛售”三不原则的主要原因。

正如我们之前报告中所分析，今年正月十五后的猪价已经和去年同期的波动方向完全相反，“去年猪价在正月十五后便逆转之前的下跌势头开启创纪录的上涨之路，之后连涨4个月从18元/公斤左右涨至21.2元/公斤。而今年正月十五后猪价仍保持下跌势头，并以跌破16.5元/公斤结束正月份。每年正月十五后猪市走势都十分关键，主要是因为需求在此之后将告别“春节模式”而进入“正轨”，学校开学、企业开工，一切恢复正常。需求恢复正常后的猪价走势很大程度上反映出供给的变化趋势。假如之前冬季开始时猪病趋于严重，那么正月十五后需求恢复正轨时，便会反映在猪价上。”本周猪价已经即将跌破8元/斤，同比下跌幅度已超10%！

上周我们曾对仔猪价格进行了深入分析，在今年春节过后猪价已经连续下跌近40天，从9元/斤已经跌至8元/斤，但15公斤左右的外三元仔猪价格却延续春节前的上涨势头，在上周重返50元/公斤以上，全国部分地区再次出现800元/头以上的价格。之前我们就曾多次分析，不管仔猪价格上涨原因是因补栏积极性高带动了还是疫情导致仔猪成活率低、供应减少推动的，过高的补栏成本将带来巨大的风险，一定要谨慎。

随着猪价即将全面“破8”，仔猪价格也终于暂停之前的疯狂上涨势头，出现下跌迹象。我们认为，随着3、4月份猪价的继续下跌，并逐渐跌破8元/斤和7.5元/斤关口，仔猪价格的下跌空间非常大。当前猪价同比跌幅已经超10%，而仔猪价格同比却上涨超60%，上周同比涨幅更是达77.5%。由于去年同期仔猪价格才刚刚开始上涨，且几个月后创出65元/公斤的“天价”记录，因此仔猪价格同比涨幅有望在未来几周快速下降，近几周的“疯狂仔猪”也即将结束。2016年3月18日前后三元仔猪价格便快速涨至50元/公斤以上，也就意味着目前开始的两周内仔猪价格即使保持平稳，其目前超60%的同比涨幅也将快速降至负值，转为同比下跌。对于近期想补栏高价仔猪的养殖户来说，我们仍坚持之前的观点，风险巨大、一定要谨慎。

对于当前生猪价格下跌的趋势看，3月份很难有大的改观，主要在下跌速度和幅度方面会较2月份明显减缓。正如2016年12月21日我们发布的年报中所分析预测的，4月底前国内猪价的阶段性低点7.5元/斤左右，目前距离这一水平位仅剩0.5元/斤左右空间和一个半月左右的时间。不出意外的话，随后的猪价跌幅和跌速将明显缩小。广大养殖户清晰判断趋势，理性选择出栏、补栏策略，坚持不压栏、不抛售的原则，蛰伏待机。