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疯狂的鸡蛋
发布时间:2017-08-08 10:54:56 来源:理财杂志 作者:赵新江 浏览次数:

  鸡蛋是今年市场上的热点,从暴涨,再到暴跌,然后再暴涨,可以说是跌得疯狂,涨得也疯狂。鸡蛋从3月28日开始持续暴跌,成为市场中的“倒霉蛋”。随后,从6月1日开始,鸡蛋从“倒霉蛋”变成“火箭蛋”,6月下旬出现一波下跌,进入7月,鸡蛋开始“翻盘”,价格较半月前上涨近三成,成为商品期货的最大热点。

  6月以来,鸡蛋期货1709合约以20的涨幅跑赢了大多数商品。短期鸡蛋现货仍有调整压力,但随着中秋节需求旺季的到来,鸡蛋现货将会大涨。7月5日,鸡蛋1709开盘价3970元/500千克,收盘价3797/500千克,日线低开低走收大阴线。

  20年来最严重亏损

  从全国行情来看,鸡蛋货源主要以山东济南商河县、河南商丘虞城县、湖南长沙长沙县为主,上市主要品种为土鸡蛋、野鸡蛋、红蛋等,产区货源减少,客商积极性高,预计未来一段时间,鸡蛋价格平稳,并稳中有升。此前,受鸡蛋价格持续低迷影响,鸡蛋养殖业在今年5月曾面临20年来最严重亏损。

  2016年第四季度以来,禽流感疫情不断,全国各地的活禽宰杀市场被一刀切关闭,导致老鸡无法淘汰,被动增加了供应。与此同时,禽流感造成需求下降也是不争的事实,因此蛋价一跌再跌,价格一下子回到20年前。而部分父母代种鸡场直接将种蛋贱价出售,增加了市场供应,无疑雪上加霜,蛋鸡养殖业处于全行业巨额亏损的地步。这时候,不受禽流感影响区域的养殖户只好选择提前淘汰老鸡,行业开始主动去产能;同时,养殖户也不敢贸然补栏,数据显示,2017年5月育雏鸡补栏量较4月减少8.09,同比大幅减少29.95。而根据调研情况所知,6月的补栏情况也非常不乐观。蛋鸡养殖户调研情况显示,受制于养殖亏损的压力,5月蛋鸡养殖市场老鸡集中淘汰现象较为普遍。

  进入6月以后,鸡蛋现货市场淘汰老鸡进度再度加快,蛋鸡存栏较5月出现继续下滑。监测显示,2017年5月全国在产蛋鸡存栏为10.68亿只,较4月减少5.87,较去年同期减少14.5。从鸡龄结构来看,5月鸡蛋市场的结构特征呈现“老鸡减少”的特点。6月中旬,猪肉、蔬菜价格上涨,鸡蛋需求季节性好转。

  目前,养殖户在蛋价回暖的情况下惜售心理加强,养殖亏损情况也在逐步好转。

  6月蛋价开始大涨

  进入炎炎夏日,从需求侧看,居民鸡蛋消费量不减;从供给侧看,天气炎热蛋鸡进入歇伏期,产蛋量明显下降,市场供应不足,鸡蛋价格自然会上涨。6月初及前期鸡蛋价格连续多周的低迷,首先主要原因是全国养鸡户数量太多,其次是禽流感影响所致,南方市场基本不走货。近期,这些利空因素基本消化完毕,加之近期南方下大雨鸡蛋紧缺,导致鸡蛋价格上升,也带动了北方鸡蛋价格的上涨。

  农产品数据提供商芝华数据监测显示,6月以来,全国鸡蛋产区均价涨幅超过70,销区均价涨幅超过50。6月21日,全国鸡蛋价格仍延续涨势,芝华鸡蛋价格指数为3.37,环比大幅上涨0.1个点。

  然而,在6月下旬,鸡蛋价格又出现一波明显回落:截至6月30日,湖北浠水鸡蛋收购价格跌回至3.09元/斤;河南郑州鸡蛋价格回落至2.33元/斤。进入7月,鸡蛋开始“翻盘”,价格较半月前上涨近三成,

  目前市场对于鸡蛋期货的上涨空间存在一定分歧,但业内人士认为,JD1709合约仍有较大的上涨空间。从以往经验看,现货端中秋节前的行情是:2014年从3600点涨至5500点,2015年从3000点涨至4300点,2016年从2500点涨至4200点,力度均较大。鉴于当前宏观经济平稳运行,发生系统性风险的概率很小,而且禽流感疫情造成的消费低迷终将过去,需求在7月环比有望大幅提高。

  随着时间的推移,供应端的短缺则会逐步显现。2017年的基本面情况要好于2015年和2016年,那么今年的现货高点将高于前两年的高点,即4300点。同时,期货盘面应该包含卖方交割的成本。当前鸡蛋的交割分为车板交割、厂库交割和仓库交割,其中,车板交割从1703合约开始实行(目前只有浠水试行)。交割费用上,车板交割和厂库交割的费用至少要300点/手,仓库交割要500点/手。1703、1704合约共交割156手,车板16手、仓单140手,也就是说,车板交割量远不如仓库、厂库量,按照现货价格加上500点交割费用来测算的话,鸡蛋1709的高点在4800点之上,较目前点位仍有较大空间。

  回调提供入场良机

  近期鸡蛋现货上涨势头趋缓,鸡蛋期货随之出现回调。不过,鉴于供应将进入季节性下降阶段,而需求进入季节性旺季,中期来看,蛋价仍存上涨预期。

  7月1日后,美国开放肉禽市场,中国恢复肉禽出口,将进一步拉动肉鸡价格,淘汰蛋鸡将会跟涨,同时将刺激鸡蛋价格的上涨。

  端午节期间现货市场表现稳定,5月31日现货平稳,期货创出新低。但节后部分地区现货脱销,价格大涨,隔日期货大部分合约涨停。随后现货市场开始超预期暴涨,产区带动销区,买涨不买跌心态使得现货、期货均展开了一波凌厉的反转行情。

  7月5日,鸡蛋1709开盘价3970/500千克,收盘价3797/500千克,日线低开低走收大阴线。盘中出现小幅低开,日内跌停,上涨趋势被破坏,关注行情发生转变,短期内注意反弹行情。

  一业内人士表示,这波鸡蛋价格过山车行情中,鸡蛋产区价格波动幅度明显领先,而且带动销区现货和期货上涨。从涨幅来看,产区现货涨幅最大,期货近月合约次之,期货远月合约涨幅小。越临近近月涨幅越大,表明这轮价格波动是现货引领着期货。

  综上所述,产能下降,消费好转是鸡蛋上涨的原动力,后备鸡减少和环保限制是保障蛋价上涨的持续,预计在年底之前蛋价将持续在盈利水平以上,未来蛋价高度将受淘汏鸡和8月以后雏鸡补栏的影响。

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