第三方机构公布10月能繁存栏去化数据,其中涌益为-0.85%、钢联为-0.44%,各家数据因样本不同数值略有差异,但相对9月均呈加速去化趋势。行情方面,猪价持续位于成本线以下,涌益11月15日全国生猪均价14.24元/公斤,断奶仔猪、淘汰母猪价格仍处低位,行业主动去产能趋势明显。
展望后市,生猪供给偏多基础上仍在环比增加,9月末全国规模猪场的中大猪存栏量环比+2.4%,预示着11月份前后生猪市场供应将持续增加,今年4-9月份全国新生仔猪量同比+5.9%,预示着从现在开始的半年内(包括元旦春节)猪肉市场供应较为充足;需求端来看,预计下半年消费复苏拉动较弱,生猪期货合约2401报价15.60元/kg、压低旺季价格反弹预期,农业农村部表示“明年春节后可能出现消费淡季与生猪出栏量增加‘两碰头’,养猪亏损程度甚至可能重于今年同期”,该行认为猪价弱预期下产能或持续去化至明年上半年。该行认为,长期持续的亏损或已经导致行业现金流枯竭,在猪价持续低迷的背景下,产能去化有望加速且持续性较强,当前生猪板块已经迎来重点布局窗口,未来半年行情可期。